Tiêu đề | [X-Stock] HDG_TP 31,400_Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025 |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Ngành | Các dịch vụ hạ tầng |
Doanh nghiệp | HDG |
Chi tiết |
Ngày : 07/05/2025 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 827 Kb Tải về: 1 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
CẬP NHẬT KQKD Q1/2025 Doanh thu đạt 598 tỷ VND, -29% YoY, LNST-CĐTS đạt 155 tỷ VND (-30% YoY):
Biên lợi nhuận gộp đạt 67%, tăng 15 điểm % so với cùng kỳ chủ yếu do nhóm thủy điện có lưu lượng nước về nhiều hơn. Tỷ lệ SGA/Doanh thu đạt 9.4%, tăng 5.4 điểm % so với cùng kỳ do công ty thực hiện trích lập 20 tỷ VND - dự phòng nợ xấu liên quan đến EVN ở dự án Hồng Phong 4. EVN vẫn đang mua điện từ dự án Hồng Phong 4 nhưng tạm chưa trả tiền cho đến khi có kết luận của các cơ quan.
KQKD Q1/2025, doanh thu và LNST-CĐTS đã hoàn thành 20% và 18% dự phóng cả năm 2025. Lưu ý, doanh nghiệp có kế hoạch mở bán dự án Charm Villas 3 vào Q2/2025 do đó lợi nhuận sẽ dồn về cuối năm.
ĐÁNH GIÁ CỦA BSC KQKD Q1/2025 của HDG hoàn thành 18% dư phóng LNST-CĐTS 2025, điểm rơi lợi nhuận từ BĐS là 2H2025, do đó, chúng tôi vẫn dự quan điểm dự báo. Ngoải ra, LNST Trong thời gian tới, quý nhà đầu tư cần lưu ý đến các thông tin sau sẽ ảnh hưởng đáng kể đến định giá của HDG: Mảng năng lượng:
Mảng BĐS: kỳ vọng dự án Green Lane và Minh Long có tên trong danh sách thí điểm dự án BĐS nhà ở trên đất thương mại dịch vụ của TP.HCM. Chúng tôi chưa thể ước tính được thời gian công bố thông tin vì TP.HCM đang phải ưu tiên sắp xếp các đơn vị hành chính.
Giá cổ phiếu của HDG đã giảm 19% YTD cùng với thị trường trong khi hoạt động kinh doanh của HDG vẫn ổn định và công ty gần như đã công bố các rủi ro xấu nhất. Chúng tôi chuyển khuyến nghị từ NẮM GIỮ sang MUA cổ phiếu HDG với giá mục tiêu năm 2025 là 31,400 VND/CP, upside 32% so với giá ngày 06/05/2025. Dự phóng LNST-CĐTS 2025 đạt 844 tỷ VND (+140% YoY), PE fw 2025 đạt 9.5x, chiết khấu 20% so với trung bình 5 năm (11.8x). |