| レポート名 | X-Stock | DCM 40,200 +7%: Cập nhật KQKD Q4/2025 |
|---|---|
| レポート類 | Phân tích công ty |
| ソース | BSC |
| 会社 | DCM |
| ディテール |
日付 : 06/02/2026 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 633 Kb ダウンロード: 1 ダウンロード |
| 投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
| 要約 |
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH KQKD Q4/2025: DTT = 4,528 tỷ VND (+7%YoY, +52%QoQ), LNST-CĐTS = 390 tỷ VND (+38%YoY, +19%QoQ); •Biên lợi nhuận gộp đạt 27.7% (+11.5 đpt svck, +5.7 đpt so với quý trước) nhờ: (i) giá bán bình quân Ure/NPK tăng lần lượt +20% YoY/+8%YoY và (ii) chi phí nguyên vật liệu giảm -8% YoY.
•Chi phí BH & QLDN = 855 tỷ VND (+85%YoY, +126%QoQ), tỷ lệ chi phí BH & QLDN/DTT đạt 18.9% (+7.9 đpt svck, +6.2 đpt so với quý trước). Do: Chi phí quản lý doanh nghiệp (QLDN) tăng đột biến gấp 5 lần cùng kỳ (+423% YoY, lên 473 tỷ VND), trong khi chi phí bán hàng chỉ tăng nhẹ.
•Doanh thu tài chính giảm -54% svck và giảm -58% so với quý 3 xuống còn 54 tỷ VND chủ yếu do đầu tư tài chính giảm.
•Sản lượng tiêu thụ phân bón: (i) Ure: 209 nghìn tấn (-7% YoY) và (ii) NPK: 99 nghìn tấn (+18% YoY)/ Phân bón tự doanh: 71 nghìn tấn (-13% YoY).
Luỹ kế 2025: DTT = 16,961 tỷ VND (+26%YoY), LNST-CĐTS = 1,934 tỷ VND (+47%YoY). ĐÁNH GIÁ CỦA BSC KQKD Q4.2025 phù hợp với dự phóng của BSC trong đó: (i) Dù biên lợi nhuận gộp thực tế diễn biến tích cực hơn kỳ vọng nhờ giá bán cải thiện và giá khí đầu vào giảm. Lợi nhuận gộp quý 4 tăng mạnh +84% svck và tăng +91% so với quý 3. (ii) Chi phí quản lý doanh nghiệp (nhân viên quản lý & trích quỹ KH) phát sinh cao làm bào mòn lợi nhuận; Tổng kết lại LNST-CĐTS quý 4/2025 xấp xỉ dự phóng của BSC. Luỹ kế 2025 DTT và LNST-CĐTS thực hiện đã lần lượt đạt 99%/94% dự phóng của BSC; Thông tin chú ý - Giá phân bón trong nước: Ure đảo chiều tăng nhẹ +4 – 5% so với cuối năm 2025, trong khi giá NPK duy trì xu hướng đi ngang ổn định (Chi tiết ở trang 2) |