| レポート名 | HHV - Động lực kép từ BOT và Backlog xây dựng dồi dào |
|---|---|
| レポート類 | Phân tích công ty |
| ソース | Nam An Securities |
| 田畑 | Công nghiệp |
| ディテール |
日付 : 25/09/2026 総ページ数 : 16 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 1653 Kb ダウンロード: 10 ダウンロード |
| 投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
| 要約 |
Kết quả kinh doanh 6T/2026 tăng trưởng tốt nhờ mảng thu phí BOT
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, HHV ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,877.2 tỷ đồng (+11.6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 389.2 tỷ đồng (+20.0% YoY). Riêng trong Q2/2026, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 970.3 tỷ đồng (+2.5% YoY) và 171.8 tỷ đồng (+13.5% YoY).
Động lực tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi tiếp tục đến từ mảng BOT với doanh thu 6T/2026 đạt 1,247 tỷ đồng (+16.8% YoY). Sự bứt phá này xuất phát từ việc gia tăng lưu lượng phương tiện trên các tuyến huyết mạch, dẫn đầu là trạm Cù Mông (+63.2% YoY), cụm cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn (+24.0% YoY), Bắc Hải Vân (+20.5% YoY) và cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo (+13.3% YoY). Mảng thu phí BOT dự kiến duy trì tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) khoảng 14% trong giai đoạn 2026–2030, với giả định cước phí tăng trung bình 5%/năm và lưu lượng xe tăng 7%–10%. Theo đó, doanh thu BOT ước tính đạt 2,566 tỷ đồng (+18% YoY) trong năm 2026 và lên mức 2,938 tỷ đồng (+14% YoY) vào năm 2027.
|