レポート名 | CSM_TP 16,100_Bước chuyển mình |
---|---|
レポート類 | Phân tích công ty |
ソース | BSC |
会社 | CSM |
ディテール |
日付 : 05/12/2024 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 713 Kb ダウンロード: 575 ダウンロード |
投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
要約 |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CSM với giá mục tiêu 2025F là 16,100 VND/cp, tương ứng với upside 23% so với giá đóng cửa ngày 04/12/2024, chưa bao gồm 2% tỷ suất cổ tức. Giá mục tiêu được xác định bằng phương pháp P/E với P/E mục tiêu 2025F = 12.x lần, P/E fw 2025F = 10.1x và EPS fw 2025F = 1,267 VND/cp. Giá cổ phiếu CSM đã tăng +26% so với đáy tháng 11/2024 và chúng tôi cho rằng diễn biến tích cực của CSM đã phản ánh một phần kỳ vọng kết quả kinh doanh phục hồi. QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ (1) Kỳ vọng lợi nhuận 2025F của CSM tăng trưởng mạnh đạt mức +89% YoY nhờ: (1.1) Ước tính nhà máy Radial giảm -47 tỷ VND khấu hao năm 2025F thúc đẩy hiệu quả hoạt động mảng Radial; (1.2) Kỳ vọng dự án nâng +25% công suất lốp PCR lên 1.5 triệu lốp hoàn thiện và sản lượng tiêu thụ lốp PCR năm 2025F tăng +13% YoY; (2) Định giá đang dần phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận CAGR = 44% giai đoạn 2025 – 2026F: P/E fw 2025F chiết khấu -33% so với trung vị ngành săm lốp (chiết khấu hơn -30% so với trung vị ngành); CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH BSC dự phóng kết quả kinh doanh 2024F – 2025F của CSM lần lượt đạt:
RỦI RO
|