| レポート名 | X-Stock | PVD 20,700 +12%: Cập nhật KQKD Q2/2026 - Điểm rơi lợi nhuận từ 2H/2026 |
|---|---|
| レポート類 | Phân tích công ty |
| ソース | BSC |
| 会社 | PVD |
| ディテール |
日付 : 19/08/2026 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 623 Kb ダウンロード: 2 ダウンロード |
| 投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
| 要約 |
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH KQKD Q2/2026: DTT = 3,028 tỷ VND (+25% YoY, -11% QoQ), LNST-CĐTS = 163 tỷ VND (-32% YoY, -47% QoQ). •Biên lợi nhuận gộp đạt 18.0% (-3.4 đpt svck, -0.8 đpt so với quý trước). Chủ yếu do mảng Dịch vụ khoan (+46% YoY, chiếm tỷ trọng lớn nhất) nhưng biên gộp giảm xuống 12.3% (-8.6 đpt YoY) do chi phí một lần từ dự án đóng/hủy giếng Sông Đốc (giàn PVD IX) và chi phí đưa giàn mới vào vận hành. Ngược lại, mảng Kỹ thuật khoan giếng & dịch vụ dù doanh thu giảm nhẹ (-5% YoY) nhưng biên gộp cải thiện tích cực lên 31.5% (+7.5 đpt YoY).
•Chi phí BH & QLDN đạt 229 tỷ VND (+11% YoY, +11% QoQ) chủ yếu do chi phí nhân viên tăng +28% lên 137 tỷ VND. Tỷ lệ SG&A/DTT đạt 7.6% (-1.0 đpt svck, +1.5 đpt so với quý trước), cải thiện so với cùng kỳ nhờ tốc độ tăng doanh thu nhanh hơn chi phí.
•Chi phí tài chính ròng đạt -104 tỷ VND (cùng kỳ -50 tỷ VND) do chi phí lãi vay tăng +139% YoY lên 111 tỷ VND. Đây là nguyên nhân chính kéo LNTT và LNST giảm dù lợi nhuận gộp vẫn giữ đà tăng (+5% YoY).
Lũy kế 1H.2026: DTT = 6,429 tỷ VND (+63% YoY), LNST-CĐTS = 469 tỷ VND (+19% YoY). ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2026 KQKD Q2/2026 phù hợp với dự phóng của BSC tuy nhiên có sự phân hóa, trong đó: (i) Mảng Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tích cực hơn dự phóng bù đắp cho; (ii) Mảng Dịch vụ khoan phát sinh chi phí một lần từ dự án Sông Đốc (giàn PVD IX) và chi phí đưa giàn mới vào vận hành — chưa có trong dự phóng cũ, ước tính 90 – 100 tỷ VND. Lũy kế 6T/2026 đã hoàn thành lần lượt ~47% DTT / ~41% LNST-CĐTS dự báo cả năm của BSC. BSC dự khiến GIỮ NGUYÊN dự phóng trong thời gian tới do: (i)Mảng dịch vụ kỹ thuật tích cực và (ii) Điểm rơi lợi nhuận sẽ tập trung vào nửa cuối năm 2H/2026 (đặc biệt từ Q4/2026) sau khi đóng mỏ Sông Đốc trong tháng 08/2026 và hoàn tất trích lập/hạch toán chi phí nâng cấp dàn. Thông tin chú ý: (i) Triển vọng 2026 - 2027 (Trang 2) & (ii) Tóm tắt tình hình kinh doanh (Trang 4) |