Báo cáo phân tích cổ phiếu PNJ

ホーム > 分析レポート > 詳細

レポート名	Báo cáo phân tích cổ phiếu PNJ_Khuyến nghị Mua
レポート類	Phân tích công ty
ソース	BSC
田畑	消費財
会社	PNJ
ディテール	日付 : 22/06/2017 総ページ数 : 17 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 982 Kb ダウンロード: 611 ダウンロード
投票	(投票するにはログインする必要があります)
要約	Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu cho năm 2018 là 117,200 đồng/cp, upside 21.1% (so với mức giá 96,700 đồng/cp ngày 21/06/2017), chúng tôi sử dụng phương pháp P/E và phương pháp FCFF để định giá cổ phiếu PNJ. Tỷ lệ lần lượt là 50% cho FCFF và 50% cho P/E. Điểm nhấn đầu tư • Thị phần số 1 về chuỗi bán lẻ nữ trang tại Việt Nam ( khoảng 26.5%), sỡ hữu mạng lưới bán lẻ lớn nhất cả nước. • Khó khăn đã qua – Tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi. • Hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng tốt, LN cốt lõi Q1/2017 tăng 30.9% yoy. • Thông qua phương án phát hành 9,83 triệu cp riêng lẻ. Catalyst • Kế hoạch mở rộng chuỗi cửa hàng nhằm giành thị phần từ các cửa hàng nhỏ lẻ. • Xu hướng chuyển đổi từ vàng miếng sang vàng trang sức. Rủi ro đầu tư • Rủi ro từ chính sách do ngành vàng trang sức chịu sự quản lý chặt chẽ từ NHNN • Rủi ro từ việc mở rộng cửa hàng quá nhanh nhưng không kiểm soát được chi phí dẫn đến hiệu quả hoạt động chưa cao.