レポート名 | VRE_TP 31,500_Đòn bẩy từ hệ sinh thái Vingroup |
---|---|
レポート類 | Phân tích công ty |
ソース | BSC |
会社 | VRE |
ディテール |
日付 : 16/05/2025 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 381 Kb ダウンロード: 0 ダウンロード |
投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
要約 |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với VRE khi nhận thấy giá cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức định giá hấp dẫn và nâng +14% giá mục tiêu lên 31,500 VND/CP (upside +30%) so với báo cáo trước đó do triển vọng mở rộng diện tích sàn tích cực nhờ tiến độ triển khai dự án của VHM được đẩy nhanh. DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2025: BSC điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lần lượt -1.0%/-1.6% dự phóng DTT/LNST-CĐTS xuống còn 9,128 tỷ VND (+2% YoY)/4,413 tỷ VND (+8% YoY) phần lớn do điều chỉnh giảm giá cho thuê đi ngang so với 2024. Diện tích sàn thương mại tăng thêm +6.5% YoY trong 2025 bù đắp sự sụp giảm mạnh của doanh thu mảng kinh doanh shophouse còn 200 tỷ VND (-76.2% YoY) CẬP NHẬT KẾ HOẠCH KINH DOANH 2025 Tại ĐHĐCĐ năm 2025, doanh nghiệp đặt kế hoạch DTT = 9,520 tỷ VND (+6.5% YoY), LNST-CĐTS = 4,700 tỷ VND (+15% YoY) chủ yếu đến từ mảng cho thuê cốt lõi và doanh thu từ hoạt động tài chính, trong đó đóng góp từ kinh doanh shophouse hạn chế với doanh thu chỉ khoảng 220 tỷ VND (-73.8% YoY). LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
RỦI RO: Thời điểm vận hành các TTTM mới chậm hơn kỳ vọng, chi phí đầu tư mới cao |