レポート名 X-Stock | DCM 37,800 +13%: Kế hoạch thận trọng – Giá dầu giảm hỗ trợ chi phí
レポート類 Phân tích công ty
ソース BSC
会社 DCM
ディテール 日付 : 10/06/2025
総ページ数 : 0
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 734 Kb
ダウンロード: 2
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約

CẬP NHẬT KẾ HOẠCH KINH DOANH 2025

Tài chính hợp nhất kế hoạch: Doanh thu đạt 13,983 tỷ VND (-0.39% YoY) và Lợi nhuận sau thuế đạt 774 tỷ VND (-46% YoY).

Sản lượng tiêu thụ kế hoạch:

•Urê: 759,000 tấn (-5.7% YoY) trong đó Đạm chức năng: 120,000 tấn (+32.7% YoY).
•NPK (PVCFC sản xuất): 220,000 tấn (+25.1% YoY) và NPK (KVF sản xuất): 120,000 tấn; Tổng NPK tiêu thụ (PVCFC + KVF): 340,000 tấn (+93.4% YoY so với NPK PVCFC 2024).
•Phân bón tự doanh: 280,000 tấn (+10.0% YoY).

Phân phối lợi nhuận năm 2025 (dự kiến): Cổ tức: 10% Vốn điều lệ (1,000 đồng/cổ phiếu).

 

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2025

Ước tính 6T/2025 tương đương với dự phóng của BSC, luỹ kế 6T/2025 đã hoàn thành 64%/59% dự phóng cả năm về doanh thu và lợi nhuận
Dự phóng cả năm 2025: BSC dự phóng doanh thu đạt 14,964 tỷ VND (+11% YoY), LNST-CĐTS đạt 1,791 tỷ VND (+34% YoY). BSC hiện GIỮ NGUYÊN dự phóng trong thời gian tới.
Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm như báo cáo cập nhật gần nhất rằng:

(i) Luật VAT sửa đổi dự kiến có hiệu lực từ 01/07/2025 sẽ giúp tăng hoàn thuế khoảng +84 tỷ VND trong năm.

(ii) DCM có khả năng duy trì nền lợi nhuận mới, với CAGR LNST giai đoạn 2024F–2026F dự báo đạt ~16%.

Rủi ro giảm giá: (i) giá khí đầu vào tăng do tỷ giá và giá dầu tăng; (ii) sản lượng và giá bán bình quân thấp hơn dự báo;