レポート名 | X-Alpha | FPT 136,500 +15%: Tăng trưởng bền vững hay tạm thời chững lại? |
---|---|
レポート類 | Phân tích công ty |
ソース | BSC |
田畑 | 工業 |
会社 | FPT |
ディテール |
日付 : 03/07/2025 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 560 Kb ダウンロード: 1 ダウンロード |
投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
要約 |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu bằng 136,500 VNĐ/CP (tương đương với giá mục tiêu cũ trong báo cáo trước đó, +15% so với giá ngày 02/07/2025) dựa trên cơ sở:
TRIỂN VỌNG KQKD 2025F BSC duy trì triển vọng KHẢ QUAN đối với triển vọng KQKD 2025F của FPT khi mà (1) thị trường Nhật Bản và EU vẫn đảm bảo tăng trưởng đột phá, (2) khối Viễn Thông (chủ yếu hoạt động tại thị trường nội địa) đóng góp ổn định, giúp phân tán rủi ro trong bối cảnh biến động toàn cầu.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng cho rằng khối lượng đơn hàng ký mới của FPT là yếu tố cần được theo dõi thêm khi mà những bất định về mặt chính sách, địa chính trị và rủi ro suy thoái đang khiến các doanh nghiệp tại Mỹ và APAC có xu hướng “thận trọng hơn” trong việc chi tiêu vào dịch vụ CNTT. Hiện tại, tăng trưởng giá trị Backlog của FPT thấp hơn nhiều so với ngưỡng trung bình +29% trong năm 2024 – đã và đang phản ánh lên doanh thu mảng CNTT nước ngoài trong ngắn và trung hạn. DỰ BÁO KQKD 2025F BSC dự phóng DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 73,267 tỷ VNĐ (+17% YoY) và 9,322 tỷ VNĐ (+19% YoY), tương ứng với EPS = 5,798 VNĐ/CP, PE FW 2025F = 20.2 lần. RỦI RO: Nhu cầu đầu tư CNTT tại các thị trường nước ngoài thấp hơn kỳ vọng của BSC. |