レポート名 | GMD - MUA: Dồn lực mở rộng công suất |
---|---|
レポート類 | Phân tích công ty |
ソース | Nam An Securities |
田畑 | 工業 |
ディテール |
日付 : 05/08/2025 総ページ数 : 10 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 992 Kb ダウンロード: 6 ダウンロード |
投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
要約 |
Triển vọng nửa cuối năm 2025 khả quan Mặc dù kết quả 1H/2025 đạt mức tốt nhưng GMD tiếp cận thận trọng cho 6 tháng còn lại của 2025 do những tác động của chính sách thuế đối ứng mới. Tuy nhiên, với vị thế dẫn đầu trong ngành cảng biển, chúng tôi đánh giá GMD sẽ ít chịu ảnh hưởng hơn so với trung bình ngành, nhờ vị trí cảng thuận lợi và hệ thống logistics vượt trội. Trọng tâm nửa cuối năm 2025 của GMD sẽ đưa cảng Nam Đình Vũ 3 đi vào hoạt động theo đúng kế hoạch và khởi công giai đoạn 2A cho cảng Gemalink. Sau khi hoàn thành 2 dự án lần lượt vào năm 2026 và 2027, công suất của GMD ước tính sẽ tăng thêm tương ứng 10% và 24% so với hiện tại. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế GMD năm 2025 sẽ đạt 1,809 tỷ đồng (+13.4% YoY) nhờ vào: (1) các tuyến dịch vụ quốc tế mới tại Gemalink và đẩy mạnh các tuyến nội Á, (2) GMD kỳ vọng sẽ được phê duyệt đề xuất tăng phí xếp dỡ từ 10% -15% tại cảng Gemalink trong Q4/2025 và (3) việc thoái vốn khỏi mảng cao su sẽ hoàn tất trong năm nay. Rủi ro: (1) kinh tế có dấu hiệu suy thoái và (2) sức mua suy giảm |