レポート名 HHV - MUA: Tăng trưởng bền vững giữa làn sóng đầu tư
レポート類 Phân tích công ty
ソース Nam An Securities
田畑 工業
ディテール 日付 : 12/11/2025
総ページ数 : 21
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 1099 Kb
ダウンロード: 18
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約

Triển vọng dài hạn tích cực nhờ backlog lớn và nhu cầu đầu tư hạ tầng gia tăng

Tổng giá trị backlog của HHV ước đạt VND 2,561 tỷ, chủ yếu đến từ các dự án trọng điểm như Cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh và Cao tốc Hồ Chí Minh - Thủ Dầu Một - Chơn Thành. Chúng tôi cho rằng doanh thu mảng xây dựng hạ tầng của HHV sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2025-2027 đi cùng với xu hướng đẩy mạnh đầu tư công trong trung hạn.

Chúng tôi kỳ vọng doanh thu trong năm 2025 và 2026của HHVlần lượtđạt VND 3,609 tỷ (+9% YoY) và VND 4,008 tỷ (+11% YoY). Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt VND 662 tỷ (+34% YoY) trong năm 2025 và VND 934 tỷ (+41% YoY)trong năm 2026.

Rủi ro: (1) Rủi ro độ triển khai các dự án đầu tư công chậm; (2) Biến động giá nguyên vật liệu xây dựng; (3) Lãi suất gia tăng