| レポート名 | X-Stock | REE 65,700 +12%: Triển vọng kinh doanh 2026 - 2027 còn nhiều thách thức |
|---|---|
| レポート類 | Phân tích công ty |
| ソース | BSC |
| 田畑 | 公共公益サービス |
| 会社 | REE |
| ディテール |
日付 : 10/03/2026 総ページ数 : 0 言語 : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 501 Kb ダウンロード: 2 ダウンロード |
| 投票 | (投票するにはログインする必要があります) |
| 要約 |
CẬP NHẬT TRIỂN VỌNG KINH DOANH 2026 – 2027: NHIỀU THÁCH THỨC PHÍA TRƯỚC Yếu tố hỗ trợ Mảng năng lượng: năm 2025, REE đã có tổng công suất phát điện 1,116 MW và đặt mục tiêu tăng lên mức 3,000 MW năm 2030 (tăng 375 MW/năm).
Thách thức Mảng năng lượng:
Mảng M&E: các dự án nổi bật sẽ thực hiện trong năm 2026 gồm có sân bay Phú Quốc và sân bay Cát Bi, tổng giá trị hợp đồng ký mới lũy kế đến cuối năm 2025 đạt 3,810 tỷ VND (-15% YoY) cho thấy tình hình cạnh tranh vẫn còn gay gắt. Ngoài ra, tình hình lãi suất đang tăng trong ngắn hạn dẫn đến rủi ro các chủ đầu tư dự án BĐS kéo dài tiến độ để giảm áp lực chi phí.
DỰ PHÓNG 2026 - 2027 Doanh thu và LNST-CĐTS năm 2026 lần lượt đạt 10,416 tỷ đồng (+4% YoY), 2,576 tỷ đồng (+2% YoY). Trong đó, tăng trưởng lợi nhuận đến từ:
Doanh thu và LNST-CĐTS 2027 lần lượt đạt 12,038 tỷ đồng (+16% YoY) và 3,256 tỷ VND (+26% YoY) với yếu tố chính là lợi nhuận mảng năng lượng tăng 37% YoY (3 dự án điện gió và 1 dự án thủy điện nhỏ đi vào hoạt động). Thay đổi dự báo năm 2026 Lợi nhuận năm 2026 điều chỉnh giảm -10% so với báo cáo trước, từ 2,860 tỷ đồng xuống mức 2,574 tỷ đồng, cụ thể:
KHUYẾN NGHỊ Chúng tôi duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu REE với giá mục tiêu năm 2026 là 65,700 VND/CP (đã điều chỉnh sau chia cổ tức 1,000 VND/CP), upside 12% so với giá 10/03/2026 (đã bao gồm tỷ suất cổ tức 1.6%). Dự phóng LNST-CĐTS năm 2026 đạt 2,574 tỷ đồng (+3% YoY), tương đương P/E fw 2026 là 13.05x, cao hơn 8% so với trung bình 2021-2025. |