レポート名 Báo cáo cập nhật PNJ - OUTPERFORM
レポート類 Phân tích công ty
ソース BVSC
田畑 消費財
ディテール 日付 : 22/11/2022
総ページ数 : 5
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 548 Kb
ダウンロード: 150
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約
Duy trì Outperform với giá mục tiêu 119.914 đồng/cp (Upside: 17%)
 
Với KQKD T10/22 đạt mức kỳ vọng, chúng tôi giữ nguyên dự báo KQKD 2022-23 cho PNJ. Cụ thể, dự báo lợi nhuận ròng cho năm 2022-23 lần lượt là 1.794 tỷ (tăng mạnh 73,7% y/y) và 1.962 tỷ (tăng 9,3% y/y).  
 
Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E lần lượt là 13,4x (giữa 2023) và 12,8x (2023), chiết khấu 25-29% so với trung bình 5 năm là 18,0x.
 
Chúng tôi ưa thích PNJ, vì: (1) độ tiếp xúc lớn và riêng biệt với tầng lớp trung lưu và giàu có đang phát triển ở Việt Nam, sẽ chống chịu tốt trước áp lực lạm phát lẫn suy thoái kinh tế từ các quốc gia khác; (2) sức mạnh bảng cân đối kế toán giúp hưởng lợi trong môi trường lãi suất tăng và biến động tỷ giá; và (3) định giá hợp lý. PNJ là bên hưởng lợi chính từ sự hợp nhất ngành trong dài hạn. Duy trì khuyến nghị Outperform.