Tiêu đề | SZC_TP 44,500_Nền tảng vững chắc Hướng tới tương lai |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Doanh nghiệp | SZC |
Chi tiết |
Ngày : 27/09/2024 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 705 Kb Tải về: 288 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ So với Báo cáo cập nhật gần nhất, Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu SZC với giá trị hợp lý năm 2025 là 44,500 VNĐ/CP (Upside +19% so với giá đóng cửa ngày 26/09/2024) với WACC = 11%, P/B mục tiêu = 1.5x. So với Báo cáo trước đó, BSC tăng + 36% giá mục tiêu chủ yếu đến từ:
Ngoài ra, BSC điều chỉnh tăng WACC từ 9% - 10% lên 11% và giảm P/B mục tiêu cho dự án KĐT Châu Đức từ 1.8x xuống 1.5x để phản ánh rủi ro FDI chậm và rủi ro triển khai dự án KĐT. DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH 2024 – 25
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ 1. BSC duy trì kỳ vọng giá cho thuê KCN Châu Đức sẽ tiếp tục tăng trưởng 12% trong 2 năm tới nhờ (1) hạ tầng giao thông hoàn thiện, (2) giá cho thuê BRVT rẻ tương đối so với các tỉnh phía Nam. 2. BSC kỳ vọng SZC sẽ cho thuê 30 – 40 ha đất/năm trong 2 năm tới nhờ (1) hưởng lợi từ hệ sinh thái Tripod (2) FDI tại BRVT tăng, (3) Quỹ đất từ các KCN hiện hữu BRVT không còn nhiều. 3. Điểm rơi bàn giao KDC Hữu Phước 1 vào năm 2025 nhờ GPMB xong 2.8 ha, hoàn tất hạ tầng |