Tiêu đề [X-Stock] VHC_TP 59,300_Cá tra chưa thể hóa rồng
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Ngành Hàng tiêu dùng
Doanh nghiệp VHC
Chi tiết Ngày : 19/05/2025
Số trang : 0
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 621 Kb
Tải về: 5
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1/2025: DTT = 2,648 tỷ đồng (-7% yoy), LNST- CĐTS = 193 tỷ đồng (+14% yoy)

1.DTT -7% yoy do:
DT cá tra xuất khầu = 1,354 tỷ đồng (-7% yoy) do (i) sản lượng xuất khẩu = 17.5 nghìn tấn (-21.7% yoy), mức giảm phản ánh nhu cầu tiêu thụ thấp tại thị trường Mỹ trong Q1.2025 (ii) giá xuất khẩu bình quân = 2.95 nghìn USD/tấn (+7.6% yoy) nhờ lượng tồn kho thấp, doanh nghiệp xuất khẩu không phải neo giá thấp để đẩy hàng và mức nền thấp của cùng kỳ năm 2024.
DT Collagen & Gellatin = 163 tỷ đồng (-32% yoy) do nhu cầu yếu tại thị trường Châu Âu trong Q1.2025
2.LNST-CĐTS +14% yoy nhờ:
Biên lợi nhuận gộp = 12.7% cải thiện 3.4% so với cùng kỳ do (1) giá xuất khẩu bình quân +7.6% yoy (2) giá TACN ước tính giảm -3% yoy do giá nhập khẩu khô đậu tương và bã đậu nành giảm.

BSC đánh giá KQKD Q1.2025 là thấp hơn -30% so với kỳ vọng do sản lượng xuất khẩu thấp hơn -24% so với ước tính ban đầu trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ tại thị trường Mỹ trước thuế đối ứng chưa có sự hồi phục, việc giá cá tra xuất khẩu cải thiện so với cùng kỳ chủ yếu đến từ lượng tồn kho thấp tại các tỉnh nuôi cá tra chính và mức nền thấp của năm 2024.