| Tiêu đề | X-Stock | POW 17,700 +17%: Cập nhật KQKD Q2/2025 |
|---|---|
| Loại báo cáo | Phân tích công ty |
| Nguồn | BSC |
| Ngành | Các dịch vụ hạ tầng |
| Doanh nghiệp | POW |
| Chi tiết |
Ngày : 12/08/2025 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 510 Kb Tải về: 1 Tải về |
| Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
| Tóm tắt |
Q2.2025: Doanh thu đạt 9,415 tỷ VND, tương đương cùng kỳ, LNST-CĐTS đạt 574 tỷ VND (+47% YoY). Nếu loại bỏ khoản bồi thường, LNST-CĐTS đạt 466 tỷ VND (+30% YoY) . 1H2025: Doanh thu đạt 17,565 tỷ VND, +12% YoY, LNST-CĐTS đạt 1,019 tỷ VND (+52% YoY). Nếu loại bỏ khoản bồi thường, LNST-CĐTS đạt 954 tỷ VND (+43% YoY).
Phân tích KQKD Q2/2025: Tổng sản lượng điện tiêu thụ đạt 4,77 tỷ kwh, giảm nhẹ -1% YoY: Xét theo nhà máy:
Xét theo hợp đồng: Sản lượng hợp đồng (Qc) đạt 4.3 tỷ kwh (+30% YoY), sản lượng phát trên thị trường điện cạnh tranh (Qm) đạt 474 triệu kwh (-45% YoY). Tương ứng tỷ lệ Qc trung bình các nhà máy thủy điện, nhiệt điện đạt 90% (cùng kỳ đạt 80%).
Biên lợi nhuận gộp đạt 12.8%, tăng 5 điểm % so với cùng kỳ nhờ:
ĐÁNH GIÁ CỦA BSC Công ty đạt kết quả 1H2025 tốt hơn kỳ vọng nhờ:
Chúng tôi tăng 6.6% giá mục tiêu từ 16,600 VND/CP lên mức 17,700 VND/CP chủ yếu do tăng giả định tỷ lệ Qc và bổ sung các khoản doanh thu bồi thường
ở nhà máy NT1 và NT2 so với báo cáo trước.
BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu POW, giá mục tiêu 17,700 VND/CP, upside 17% (so với giá đóng cửa ngày 11/08/2025) theo phương pháp
chiết khấu dòng tiền. Dự phóng LNST-CĐTS 2025 đạt 1,563 tỷ VND và EV/EBITDA FW 2025 = 6.7x, thấp hơn 6% so với trung vị 5 năm (7.1x).
|