Công ty cổ phần chứng khoán BIDV

Home Page > Analysis Report > Detail
Title X-Stock | DHA 63,000 +29%: Cập nhật KQKD Q2.2025
Report Type Phân tích công ty
Source BSC
Industry Vật liệu cơ bản
Bussiness DHA
Detail Date : 29/08/2025
Total pages : 0
Language : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 577 Kb
Download: 31
Download
Vote (You must be logged in to vote)
Short Content

1. DTT ghi nhận 121 tỷ đóng góp chính từ mỏ Tân Cang 3. Trong đó:

  • Doanh thu từ mỏ Núi Gió = 41 tỷ VNĐ (+228% YoY) chủ yếu do sản lượng +152% YoY. BSC cho rằng sản lượng tăng mạnh do (i) Công ty đã lắp thêm máy nghiền lớn và (ii) Công ty cung cấp cho các dự án tại khu vực Bình Phước và Tây Ninh như: cao tốc HCM - Mộc Bài, cao tốc Gia Nghĩa – Chơn Thành, . . .
  • Doanh thu từ mỏ Tân Cang 3 = 61 tỷ VNĐ (+40% YoY) chủ yếu do (1) giá bán đá +30% YoY và (2) nhu cầu đá cao từ các dự án như Sân bay Long Thành, . . .
  • Doanh thu từ mỏ Thạch Phú 2 = 18 tỷ VNĐ (-29% YoY) do (1) chưa giải quyết xong đất ở mỏ Thạnh Phú 1 và (2) sản lượng -53% YoY do đã khai thác tới độ sâu tối đa (chỉ được 40% công suất cấp phép).
2. Giá bán +30% YoY do (1) nhu cầu VLXD tại Đồng Nai tăng cao phục vụ cho các dự án đầu tư công và (2) thiếu đá. Qua khảo sát các đại lý bán đá trên thị trường phía Nam, giá đá thực tế bắt đầu tăng mạnh trong Quý 2.2025 – BSC ước tính 25% -30% Ytd.
3. Biên lợi nhuận gộp = 38% (+ 3 điểm % YoY) chủ yếu do sản lượng +13% YoY và giá bán +30% YoY.

Theo đó, LNST – CĐTS +47% YoY chủ yếu tới từ việc (1) giá bán +30% YoY kéo theo biên lợi nhuận +3 điểm % và (2) sản lượng +13% YoY.

Trong 6T.2025, DHA ghi nhận DTT = 197 tỷ VNĐ (+20% YoY), LNST – CĐTS = 57 tỷ VNĐ (+103% YoY). Trong đó, đóng góp chủ yếu tới từ mỏ Núi Gió (sản lượng = 300 nghìn m3, +121% YoY). So với Kế hoạch kinh doanh năm 2025, DHA thực hiện tốt hơn dự kiến khi sản lượng đạt 60% kế hoạch, giúp DTT đạt 62% kế hoạch năm 2025, trong khi LNST – CĐTS đã đạt 99% kế hoạch đề ra.