Title KDH - Gladia là động lực trong ngắn hạn
Report Type Phân tích công ty
Source Nam An Securities
Industry Tài chính
Detail Date : 24/09/2026
Total pages : 15
Language : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 1461 Kb
Download: 12
Download
Vote (You must be logged in to vote)
Short Content
Q2/2026, KDH ghi nhận doanh thu 161 tỷ đồng (-85% YoY) và LNST công ty mẹ 750 tỷ đồng (+277% YoY), chủ yếu nhờ 896 tỷ đồng thu nhập tài chính bất thường từ chuyển nhượng 2% Bình Trưng Mới, giảm sở hữu từ 51% xuống 49%. Lũy kế 6T2026, doanh thu 442 tỷ đồng (-74.9% YoY) và LNST 1,031 tỷ đồng (+221% YoY), kết quả còn được hỗ trợ bởi khoản lãi mua rẻ liên quan đến An Lập trong Q1. Doanh số bán hàng H1/2026 ước đạt 300 tỷ đồng. Nợ thuần/VCSH tăng lên 0.69 lần, (từ 0.54 lần trong Q1/2026 và 0.32 lần cuối 2025, cao hơn đáng kể mức dưới 0.2 lần trong giai đoạn 2023-2024), phản ánh nhu cầu vốn lớn để đẩy nhanh triển khai dự án hiện hữu và nâng cao năng lực tài chính cho dự án BT. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ làm gia tăng áp lực lãi vay của KDH trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao.