Tiêu đề | VHM_MUA_TP 60,900 VND_Upside 45%_Áp lực tạo kim cương_BSC Company Update |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Doanh nghiệp | VHM |
Chi tiết |
Ngày : 27/12/2023 Số trang : 8 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 1255 Kb Tải về: 1091 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ
So với Báo cáo gần nhất (31/07/2023), VHM trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu -30% do áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài với khối lượng bán ròng 66.1 triệu cổ phiếu (98.5 triệu cổ phiếu kể từ 23/10/2023-nay).
Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VHM nhưng điều chỉnh giá mục tiêu
-24% còn 60,900 VND/cp (upside 45.3%), phản ánh:
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
BSC điều chỉnh tăng +5% dự báo tổng doanh thu (bao gồm bán buôn và HTĐT) và +10% dự báo LNST-CĐTS năm 2023, lần lượt đạt 115,508 tỷ VND (+42% YoY) và 36,684 tỷ VND (+27% YoY) nhờ bàn giao các sản phẩm thấp tầng tại đại dự án Vinhomes OCP 2 & 3 tốt hơn kỳ vọng.
Sang năm 2024, chúng tôi dự báo KQKD sẽ ghi nhận mức tăng trưởng âm do điểm rơi bàn giao tập trung vào 2023-1H2024 trong khi tỷ lệ hấp thụ các dự án mở bán mới thấp. Theo đó, tổng doanh thu đạt 96,408 tỷ VND (-17% YoY) và LNST-CĐTS đạt 26,240 tỷ VND (-29% YoY), EPS = 5,966 VND, PE fwd = 6.9x, P/B fwd = 0.86x.
QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ
RỦI RO
|