Tiêu đề | DCM_MUA_TP 38,700 VND_Upside 19%_Sản lượng tiêu thụ phân bón tăng_BSC Company Update |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Ngành | Vật liệu cơ bản |
Doanh nghiệp | DCM |
Chi tiết |
Ngày : 06/03/2024 Số trang : 12 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 816 Kb Tải về: 599 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DCM và thay đổi mục tiêu 2024F là 38,700 VND/CP (upside 19% so với giá đóng cửa ngày 05/03/2023, đã bao gồm 6% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp EV/EBITDA với EV/EBITDA mục tiêu 2024F = 5.2x (tương đương mức trung vị 5Y); DCM là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong 2024F (+91% YoY) cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn chúng tôi duy trì quan điểm DCM là lựa chọn hấp dẫn.
TRIỂN VỌNG KINH DOANH (Tham khảo báo cáo cập nhật gần nhất của BSC)
CATALYST
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
BSC dự báo DTT và LNST của DCM trong năm 2024 lần lượt đạt 13,342 tỷ VND (+6% YoY) và 2,113 tỷ VND (+91% YoY) tương đương EPS fw 2024 = 4,001 VND/CP, P/E fw 2024 = 8.6x. Dựa trên các giả định:
(1) Sản lượng kinh doanh Ure đạt 869 nghìn tấn (+0.3% YoY), tương ứng tăng +6% so với dự phóng trước đó;
(2) Giá bán Ure bình quân đạt 9,885 VND/kg (+3% YoY);
(3) Giá khí bình quân cả năm đạt mức 10.0 USD/MMBTU (+2.2% YoY), tương ứng tăng +8% so với dự phóng trước đó do chúng tôi nâng giả định giá dầu;
RỦI RO
|