Công ty cổ phần chứng khoán BIDV

Home Page > Analysis Report > Detail
Title [X-Stock] PVT_TP 29,300_Cập nhật KQKD Quý 4.2024
Report Type Phân tích công ty
Source BSC
Industry Industrials
Bussiness PVT
Detail Date : 27/03/2025
Total pages : 0
Language : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 1484 Kb
Download: 20
Download
Vote (You must be logged in to vote)
Short Content

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2024

Luỹ kế 2024: DTT = 11,812 tỷ VND (+24% YoY, đạt 134% kế hoạch năm), LNST-CĐTS = 1,094 tỷ VND (+13% YoY, đạt 194% kế hoạch năm). Loại trừ khoản lợi nhuận đột biến (từ hoạt động thanh lý tàu), LNST-CĐTS đạt 1,009 tỷ VNĐ (+4% YoY).

  1. Diễn biến hoạt động kinh doanh – Mảng vận tải biển +20% YoY tiếp tục dẫn dẳt doanh thu. Phân khúc tàu chở dầu TP/hoá chất và hàng rời lần lượt tăng +59%/+88% YoY nhờ (i) giá cước neo cao +3%/+15% YoY, (ii) tích cực mở rộng đội tàu trong giai đoạn 2023 – 2024. Mặt khác, phân khúc tàu chở dầu thô giảm -6% YoY do suy giảm sản lượng vận chuyển (nhà máy lọc dầu Dung Quất bảo dưỡng).
  2. Biên LNG đạt 20.7% (+1.5 đpt svck), nhờ tỷ trọng đóng góp LNG của phân khúc tàu dầu TP/hoá chất tăng từ 29% lên 44%, với biên gộp đạt 22% (+5 đpt svck).
  3. Chi phí tài chính tăng +24% YoY, chủ yếu đến từ lãi tiền vay (+17% YoY) cho hoạt động mua tàu.
  4. Chi phí SG&A tăng +19% YoY, chỉ số SG&A/DT đạt 9.27% (-0.9 đpt svck).

KQKD Q4/2024: DTT = 3,347 tỷ VND (+19% YoY), LNST-CĐTS = 210 tỷ VND (-7% YoY). Trong đó, mảng FSO suy giảm biên LNG từ 49.6% xuống 31.8%, được lý giải đến từ việc gia tăng chi phí bảo dưỡng. Ngoài ra, PVT đầu tư thêm 2 tàu dầu TP/hoá chất và 2 tàu hàng rời trong Q4/2024, nâng tổng số tàu mới trong năm lên 8 con tàu – tương đương công suất đội tàu +30% YoY.

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC

BSC cho rằng DTT năm 2024 của PVT diễn biến tích cực như kì vọng của BSC. Trong đó: (i) đóng góp toàn phần của 12 tàu mới trong 2023 và 8 tàu mới trong 2024 và (ii) ký kết gia hạn hợp đồng tại giai đoạn giá cước neo cao. Tuy vậy, lợi nhuận cốt lõi chỉ tăng trưởng ở mức 4% do (iii) PVT ghi nhận khoản bảo lãnh cho công ty con Nhật Việt trong Q2 và (iv) chi phí tăng bất thường từ mảng FSO trong Q4.