Tiêu đề | DCM_MUA MẠNH_TP 44,500 VND_Upside 35%_Hạt đạm, hạt vàng_BSC Company Update |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Doanh nghiệp | DCM |
Chi tiết |
Ngày : 15/05/2024 Số trang : 9 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 794 Kb Tải về: 683 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA MẠNH đối với cổ phiếu DCM và nâng giá mục tiêu lên 44,500 VND/cp (upside 35% so với giá đóng cửa ngày 14/05/2024, đã bao gồm 6% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp EV/EBITDA và dời giá mục tiêu sang 2025F với EV/EBITDA mục tiêu 2025F = 5.8x (tương đương +10% so với trung vị 5Y do lợi nhuận DCM đã tạo mức nền cao mới so với giai đoạn trước); DCM là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong 2023F - 2025F (CAGR = 45%), lợi nhuận tạo mức nền mới 1,700 – 2,000 tỷ/năm gấp 3 lần so với giai đoạn 2015 - 2020 cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn duy trì trên 65% tổng tài sản chúng tôi cho rằng DCM là lựa chọn hấp dẫn. TRIỂN VỌNG KINH DOANH
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
(1) Sản lượng và giá bán Ure lần lượt đạt: 916 nghìn tấn (+6% YoY) và 9,982 VND/kg (+4% YoY) và; (2) Giá khí bình quân cả năm đạt mức 10.1 USD/MMBTU (+4% YoY);
(1) Sản lượng và giá bán Ure đạt: 924 nghìn tấn (+1% YoY) và 10,032 VND/kg (+1% YoY); (2) Giá khí bình quân đi ngang svck 2024F; và (3) thuế VAT phân bón 5%; RỦI RO
|