Tiêu đề | PNJ_MUA_TP 118,000 VND_Upside 19%_Trong nguy có cơ |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Ngành | Hàng tiêu dùng |
Doanh nghiệp | PNJ |
Chi tiết |
Ngày : 23/09/2024 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 746 Kb Tải về: 271 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ BSC duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 1 năm = 118,000 VNĐ/CP (Upside +19% so với giá đóng cửa ngày 20/9/2024) dựa trên PP DCF và PE với tỷ lệ 40/60 – Tương tự như giá mục tiêu đã đề cập trong báo cáo ngành (link). TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG ĐỊNH GIÁ
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
CẬP NHẬT KQKD T7 + T8/2024 DTT và LNST T7 + T8/2024 lần lượt đạt 4,753 tỷ VND (+1.8%YoY) và 114 tỷ VND (-29%YoY Trong đó: (1) Mảng bán lẻ tiếp tục mở rộng thị phần trong bối cảnh các quy định quản lý thị trường vàng được thắt chặt dẫn đến sự phân hóa theo “hình chữ K”: mảng bán lẻ +18.3%YoY (2) Biên LNST giảm từ 3.4% xuống còn 2.4%, nguyên nhân đến từ các chi phí liên quan đến việc thu hút khách hàng trong mua thấp điểm và triển khai các cửa hàng mới đón đầu sự phục hồi mang tính chất mùa vụ nửa cuối năm 2025. RỦI RO: KQKD thấp hơn kì vọng do áp lực cạnh tranh và bối cảnh kinh tế; Thiếu hụt nguồn nguyên vật liệu đầu vào ảnh hưởng đế hoạt động sản xuất và KQKD của PNJ |