Tiêu đề | FPT_TP 163,000_Triển vọng từ AI Factory |
---|---|
Loại báo cáo | Phân tích công ty |
Nguồn | BSC |
Ngành | Công nghiệp |
Doanh nghiệp | FPT |
Chi tiết |
Ngày : 05/12/2024 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 574 Kb Tải về: 462 Tải về |
Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ So với khuyến nghị trước đó, BSC đưa ra khuyến nghị NẴM GIỮ đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu bằng 163,000 VNĐ/CP (+35% so với giá mục tiêu cũ, +13.5% so với giá ngày 04/12/2024) tương ứng với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2025 – 2026: BSC nâng mức P/E mục tiêu từ 18 lần 25 lần tương đương mức trung vị của các công ty phần mềm có sản phẩm dịch vụ tương tự tại các thị trường nước ngoài khác:
BSC sử dụng EPS 2026 thay vì EPS 2025 nhằm phản ánh (1) triển vọng KQKD của FPT sau khi AI Factory đi vào hoạt động và dần đóng góp đáng kể vào KQKD của doanh nghiệp (2) BSC cho rằng tiềm năng tăng giá hiện tại của cổ phiếu FPT chủ yếu đến từ dự án này, khi cơ bản tăng trưởng năm 2025 +20% của FPT hầu hết đã được thể hiện vào giá (3) mức chiết khấu 11% tương đương WACC của FPT được áp dụng cho các chi phí cơ hội. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ Kỳ vọng LNST 2025F +20% yoy – được dẫn dắt bởi các mảng KD truyền thống (1) Khối Công nghệ thông tin duy trì tăng trưởng cao +25% yoy (2) Khối giáo dục +20% yoy trong 2025 nhờ mở rộng thêm các điểm trường mới (3) khối Viễn Thông +10% yoy (4) mảng kinh doanh AI kỳ vọng đi vào hoạt động trong 2025 và đóng góp đáng kể vào năm 2026 DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2024, BSC dự phóng FPT ghi nhận DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 62,605 tỷ đồng (+19% yoy) và 7,845 tỷ đồng (+21% yoy), thay đổi lần lượt -2%/+0% so với dự báo cũ, tương đương EPS 2024 = 5,315 VNĐ, PE FW 2024 = 25 lần. Năm 2025, BSC dự phóng FPT ghi nhận DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 75,392 tỷ đồng (+20% yoy) và 9,462 tỷ đồng (+20.6% yoy), tương đương EPS 2025 = 9,462 VNĐ, PE FW 2025 = 22 lần RỦI RO: Nhu cầu đầu tư CNTT tại các thị trường nước ngoài thấp hơn kỳ vọng của BSC. |