Title | HAX_TP 20,700_Trở lại đường đua |
---|---|
Report Type | Phân tích công ty |
Source | BSC |
Bussiness | HAX |
Detail |
Date : 04/03/2025 Total pages : 0 Language : Tiếng Việt File Type : .PDF FileSize : 644 Kb Download: 396 Download |
Vote | (You must be logged in to vote) |
Short Content |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HAX với giá mục tiêu 20,700 VND/CP, tương đương upside 21% (theo giá tham chiếu ngày 04/03/2025, đã bao gồm tỷ suất cổ tức 2%), dựa trên phương pháp định giá từng phần. Chúng tôi sẽ đánh giá lại sau khi có thêm thông tin về doanh số bán xe MG trong thời gian tới.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ 2025 – HÃNG XE MG “TẤT TAY” Ở THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2025 Doanh thu đạt 7,328 tỷ VND (+33% YoY), chủ yếu đến từ doanh thu mảng xe MG đạt 3,994 tỷ VND (+76% YoY) nhờ:
Biên gộp đạt 10.6%, tăng 1.3 điểm % so với năm trước nhờ tỷ trọng doanh thu xe MG tăng (chiết khấu của xe MG cao hơn xe Mercedes). Lợi nhuận khác đạt 72 tỷ VND (-11% YoY), chủ yếu đến từ tiền hỗ trợ mở 7 đại lý xe MG mới (6 tỷ VND/đại lý mở mới). LNST-CĐTS đạt 199 tỷ VND (+59% YoY).
CATALYST: Niêm yết công ty con PTM và kế hoạch xây nhà máy MG ở Việt Nam.
CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH Q4/2024 Doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt đạt 1,818 tỷ VND (+69% YoY) và 34 tỷ VND (+55% YoY), lũy kế năm 2024 đạt 5,513 tỷ VND (+38% YoY) và 126 tỷ VND (+260% YoY). Công ty hoàn thành 129% lợi nhuận trước thuế kế hoạch 2024.
RỦI RO: 1) Kinh tế phục hồi chậm hơn kỳ vọng, ảnh hưởng đến doanh số ô tô và tăng cường khuyến mãi, 2) Các hãng xe truyền thống như Nhật Bản và Hàn Quốc cùng giảm giá bán trung bình hơn 10% trong năm 2025. |