レポート名 QNS - Sữa ngọt mía đắng
レポート類 Phân tích công ty
ソース MAS
田畑 Hàng tiêu dùng
ディテール 日付 : 18/09/2025
総ページ数 : 15
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 935 Kb
ダウンロード: 18
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約

Dự phóng: Chúng tôi ước tính doanh thu 2025F đạt 10.975 tỷ đồng (+7,1% svck), với biên lợi nhuận gộp giảm còn 32,3% do áp lực biên từ đường. Doanh thu đường dự phóng đạt 4.386 tỷ đồng (+11,3% svck), biên gộp thu hẹp còn 23,1% trong bối cảnh giá bán bình quân chịu sức ép từ nhập khẩu giá rẻ và tồn kho cao. Ngược lại, mảng sữa được kỳ vọng doanh thu ở mức 4.512 tỷ đồng (+8,1% svck) với biên gộp đạt 43,9%. LNST ước tính đạt 2.077 tỷ đồng (-12,6% svck) và tăng trưởng bình quân 17.6% trong 2026F2027F.

Định giá: Chúng tôi khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với QNS với giá mục tiêu 52.250 đồng/cp (dựa trên bình quân phương pháp FCFF và P/E), tương ứng lợi nhuận kỳ vọng 10,2% so với giá đóng cửa vào 17/9/2025.