Công ty cổ phần chứng khoán BIDV

Home Page > Analysis Report > Detail
Title X-Stock | HT1 16,970 +11%: Cập nhật KQKD Q4/2025
Report Type Phân tích công ty
Source BSC
Industry Vật liệu cơ bản
Bussiness HT1
Detail Date : 10/02/2026
Total pages : 0
Language : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 502 Kb
Download: 10
Download
Vote (You must be logged in to vote)
Short Content

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4 NĂM 2025

Trong quý 4.2025, HT1 ghi nhận DTT = 1,980 tỷ VNĐ (+7% YoY), LNST-CĐTS = 85 tỷ VNĐ (+416% YoY). Trong đó:

1. Doanh thu thuần +8% YoY chủ yếu đến từ:
  • Doanh thu xi măng, clinker = 2,068 tỷ VNĐ (+7% YoY) chủ yếu do sản lượng +10.5% YoY. Sản lượng tăng trưởng trong bối cảnh thị trường Bất động sản phục hồi và các công trình đầu tư công trọng điểm được đẩy nhanh tiến độ trong Quý 4.
  • Doanh thu mảng BOT = 44 tỷ VNĐ (+40% YoY) do BOT Phú Hữu tăng giá vé trung bình khoảng +18% từ ngày 17/09/2025
2. Biên lợi nhuận gộp đạt 13.8% (+2.7 điểm % YoY) chủ yếu do sản lượng +10.5% YoY.
3. Doanh thu tài chính = 7 tỷ VNĐ (+96% YoY) do ghi nhận lãi tiền gửi ngân hàng +150% YoY.
4. Doanh thu khác = 3 tỷ VNĐ do ghi nhận thêm từ việc thu phí hoàn vốn dự án xây dựng đường nối từ Nguyễn Duy Trinh vào KCN Phú Hữu.
5. Chi phí lãi vay = 7 tỷ VNĐ (-42% YoY) do nợ vay ngắn hạn -61% YoY.

Như vậy, so với cùng kỳ, LNST-CĐTS của HT1 +416% YoY chủ yếu tới từ sản lượng +10.5% YoY, giá vé BOT Phú Hữu +18% YoY kéo theo biên lợi nhuận gộp tăng +2.7 điểm % YoY.

Lũy kế 2025, HT1 ghi nhận DTT = 7,364 tỷ VNĐ (+7% YoY), LNST-CĐTS = 274 tỷ VNĐ (+357% YoY).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC VỀ KQKD QUÝ 4 VÀ CẢ NĂM 2025

  • BSC đánh giá KQKD của HT1 trong Quý 4 và 2025 nhìn chung phù hợp với dự báo của BSC (Lũy kế 2025, DTT đạt 99% dự báo, LNST-CĐTS đạt 92% dự báo). LNST chỉ đạt 92% dự báo chủ yếu (1) tỷ trọng chi phí bán hàng, QLDN trên doanh thu hạch toán trong Quý 4 cao hơn so với dự báo, (2) ghi nhận thu nhập khác 3 tỷ VNĐ trong Quý 4.
  • Xu hướng sản lượng tiêu thụ xi măng tiếp tục tăng trong Quý 4 (+10.5% YoY) và Biên lợi nhuận gộp +2.7 điểm % YoY (đúng với dự báo của BSC) do Quý 4 là thời điểm cao điểm khi các dự án tới giai đoạn hoàn thành gấp rút.