| Tiêu đề | X-Alpha | VPB 36,500 +30%: Định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng |
|---|---|
| Loại báo cáo | Phân tích công ty |
| Nguồn | BSC |
| Doanh nghiệp | VPB |
| Chi tiết |
Ngày : 02/03/2026 Số trang : 0 Ngôn ngữ : Tiếng Việt Dạng tệp : .PDF Kích thước : 547 Kb Tải về: 6 Tải về |
| Bình chọn | (Bạn phải đăng nhập để bình chọn) |
| Tóm tắt |
QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ BSC tiếp tục đưa ra khuyến nghị MUA cho VPB với giá mục tiêu cập nhật là 36,500 đồng/cp (upside 30% so với giá đóng cửa gần nhất). Với phương pháp ngắn hạn, P/B và P/E mục tiêu 1 năm được kì vọng lần lượt ở mức 1.5x và 9.5x (đều xấp xỉ trung bình 5 năm), chỉ điều chỉnh giảm nhẹ so với báo cáo trước đó do môi trường tiền tệ bớt nới lỏng hơn. Về phương pháp dài hạn, CAGR LNST giai đoạn 5 năm tiếp theo được dự báo ở mức 23%/năm. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
DỰ BÁO KQKD 2026F-2027F BSC điều chỉnh tăng 9.5% dự báo LNTT 2026F của VPB lên 38.3 nghìn tỷ (+25% YoY) và đưa ra dự báo lần đầu LNTT 2027F đạt 46.0 nghìn tỷ (+20% YoY). Dự báo 2026 của BSC hiện đang thận trọng hơn so với những định hướng sơ bộ của BLĐ với mục tiêu LNTT tăng trưởng 30% trong năm nay. RỦI RO Tăng trưởng tín dụng thấp hơn kì vọng nếu NHNN thận trọng hơn với hạn mức tín dụng cấp cho các TCTD nhận CGBB. NIM thấp hơn dự kiến do chi phí vốn tăng cao. Tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến trong môi trường lãi suất duy trì xu hướng tăng. Kế hoạch tăng vốn bị trì hoãn. |