Trang chủ > Giới thiệu BSC > Truyền thông > Chi tiết

Đằng sau bức tranh lợi nhuận trái chiều của DN ngành dược

VietNam Finance - 05/11/2026 9:45:33 SA

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các doanh nghiệp dược. Trong khi một số đơn vị cải thiện lợi nhuận nhờ kiểm soát giá vốn, nhiều doanh nghiệp khác lại chịu sức ép từ chi phí đầu vào và hoạt động kinh doanh.

Kiểm soát giá vốn, doanh nghiệp dược cải thiện lợi nhuận.

Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm (mã IMP) ghi nhận doanh thu thuần gần 544 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn, ở mức 8%, xuống còn 321 tỷ đồng, giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện lên gần 41%.

Nhờ kiểm soát tốt giá vốn, Imexpharm đạt 84 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý III, tăng 9% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 1.650 tỷ đồng, giảm 8%, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng gần 8%, lên 260 tỷ đồng.

Cùng chiều, Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco (mã DMC) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Doanh thu thuần quý III đạt 576 tỷ đồng, tăng 8,7%, trong khi giá vốn hàng bán tăng 7,7%, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế đạt 38,8 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ.

Tính chung 9 tháng, Domesco đạt hơn 1.614 tỷ đồng doanh thu thuần và 148 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 7% và 39%. Như vậy, lợi nhuận của doanh nghiệp tăng nhanh hơn đáng kể so với doanh thu.

Tại Công ty cổ phần Dược phẩm trung ương Vidipha (mã VDP), doanh thu thuần quý III đạt 230 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng lên 154 tỷ đồng, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp đạt 76 tỷ đồng, tăng 30,7%.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính của Vidipha đạt 2,7 tỷ đồng, giảm 52,7%. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng từ 4,1 tỷ đồng lên 4,3 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí lãi vay với 3,6 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí bán hàng tăng 32,8%, lên 38 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 6,4%, lên 16 tỷ đồng. Dù các khoản chi phí hoạt động gia tăng, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn đạt 19 tỷ đồng, tăng 26% so với quý III/2025.

Sau khi trừ các khoản chi phí và thuế, Vidipha báo lãi sau thuế 15,6 tỷ đồng, tăng 30% so với mức 11,9 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 658 tỷ đồng, tăng 4%. Lợi nhuận trước thuế đạt 58,9 tỷ đồng, tăng 5,5%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 46,62 tỷ đồng, tăng 5,3% so với cùng kỳ.

Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận chịu sức ép

Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp dù ghi nhận tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận lại đi xuống do giá vốn, chi phí hoạt động hoặc các khoản thu nhập khác biến động bất lợi.

Tại Công ty cổ phần Dược phẩm trung ương CPC1 (mã DP1), doanh thu thuần quý III đạt 679,5 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán cũng tăng 30%, lên 588,4 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính đạt 12,7 tỷ đồng, tăng gần 72%. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng 15%, lên 8,9 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay chiếm 7,7 tỷ đồng. Chi phí bán hàng cũng tăng 15,5%, lên 37,2 tỷ đồng.

Dù doanh thu và lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cải thiện, lợi nhuận sau thuế quý III của CPC1 vẫn giảm 12%, còn 40,1 tỷ đồng. Theo giải trình của doanh nghiệp, lợi nhuận khác giảm mạnh là một trong những nguyên nhân chính kéo giảm kết quả chung.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, CPC1 đạt 1.925 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 24,6% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận trước thuế đạt 134 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 106 tỷ đồng, tăng 11,4%. Với kết quả này, doanh nghiệp đã thực hiện khoảng 87% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm.

Trong khi đó, Công ty cổ phần Dược phẩm CPC1 Hà Nội (mã DTP) cũng ghi nhận tình trạng doanh thu và lợi nhuận đi ngược chiều. Doanh thu thuần quý III đạt 476 tỷ đồng, tăng 14%, nhưng giá vốn hàng bán tăng tới 31%, lên 222 tỷ đồng. Điều này khiến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 19%, còn 86,5 tỷ đồng.

Kết thúc quý III, CPC1 Hà Nội ghi nhận gần 75 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 24% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 1.351 tỷ đồng, tăng 18%, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt gần 188 tỷ đồng, giảm 15%.

Một trường hợp khác là Công ty Cổ phần Dược phẩm Dược liệu Pharmedic (mã PMC). Trong quý III, doanh thu thuần đạt 145,6 tỷ đồng, tăng hơn 15%; lợi nhuận gộp đạt khoảng 65 tỷ đồng, tăng 23,48%.

Theo doanh nghiệp, kết quả này đến từ việc điều chỉnh chính sách kinh doanh, tăng chiết khấu thương mại nhằm thúc đẩy tiêu thụ. Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng 49,28%, lên 19,4 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính giảm mạnh.

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế quý III của Pharmedic vẫn đạt 22,2 tỷ đồng, tăng 14,39%. Tính chung 9 tháng, doanh nghiệp ghi nhận 58,5 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 9,2% so với cùng kỳ. Diễn biến này cho thấy mức tăng lợi nhuận trong quý III chưa đủ bù đắp sự suy giảm của các quý trước.

Tại Công ty Cổ phần Dược phẩm Traphaco (mã TRA), doanh thu thuần quý III đạt 704 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng tới 23%, lên 340 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp giảm còn 364 tỷ đồng.

Mặc dù đã tiết giảm chi phí bán hàng từ 226 tỷ đồng xuống 180 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của Traphaco vẫn giảm, còn 69 tỷ đồng trong quý III.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 2.067 tỷ đồng, tăng 7%, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm gần 2%, còn 197 tỷ đồng. Với kết quả này, Traphaco mới hoàn thành khoảng 71% kế hoạch doanh thu và 64% mục tiêu lợi nhuận năm 2026.

Đáng chú ý, Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (mã DHG) ghi nhận kết quả kém tích cực trong nhóm doanh nghiệp được đề cập. Doanh thu thuần quý III đạt hơn 1.023 tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 98,5 tỷ đồng, giảm tới 53%. Đây cũng là mức lợi nhuận theo quý thấp nhất của doanh nghiệp kể từ quý I/2011.

Tính chung 9 tháng đầu năm, Dược Hậu Giang đạt 3.584 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng gần 2%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 713 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Tiểu Vy

Link gốc